Im islamischen Bankwesen gibt es weder Zinsen noch Derivate. Geld soll nicht nur mit Geld verdient werden. Anfang Juli wird mit der KT-Bank das erste islamkonforme Geldinstitut in Berlin eröffnen. Verbraucherschützer finden das erst einmal gut.

Dass man im Bankengeschäft mit niedrigen Zinsen auskommen muss, zählt zu den Erfahrungen, auf die hiesige Geldinstitute gern verzichten würden. In der islamischen Welt ist das indes Geschäftsprinzip. 

Zinsen werden im islamkonformen Finanzwesen abgelehnt. Kein Geld soll nur aus Geld verdient werden. Auch Finanzwetten sind somit ausgeschlossen, Derivate verboten. Würde das gesamte Weltfinanzsystem nach den Grundsätzen des islamischen Finanzwesens funktionieren, hätte es die letzte Finanzkrise sicher nicht gegeben.

Die KT-Bank, eine Tochter der Kuwaitisch-Türkischen Beteiligungsbank, hat vermutlich weniger die Weltrettung im Plan, als den deutschen Geldmarkt im Visier. Rund 4,5 Millionen Muslime leben in Deutschland, davon 250.000 in Berlin. Ihnen will die Bank glaubenskorrekte Finanzdienstleistungen bieten.

Dafür stellte das Mutterhaus aus Istanbul bereits vor drei Jahren bei der hiesigen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, kurz: Bafin, den Antrag auf Erteilung einer Bankenlizenz. Im März wurde sie erteilt. Damit ist die KT- Bank nun ein Einlagenkreditinstitut nach deutschem Recht und zudem Mitglied der Entschädigungseinrichtung deutscher Banken GmbH. Bis zu einer Höhe von 100.000 Euro sind die Einlagen bei dem Institut also geschützt.

Der nächste Schritt erfolgt am 1. Juli. Dann wird die KT-Bank in Berlin ihre erste Filiale eröffnen, die allen offenstehen soll. „Privat- und Geschäftskunden gleich welcher Weltanschauung haben damit in Deutschland Zugriff auf gesellschaftlich verantwortungsbewusste Kapitalanlagen im Wertekanon des Islam“, heißt es dort. Das Produktportfolio wird vom Girokonto über den Ratenkredit bis zur Immobilienfinanzierung reichen.

Bei der Berliner Verbraucherzentrale sieht man das neue Angebot grundsätzlich positiv. Dennoch ist Volker Schmidtke, Finanzexperte der Berliner Verbraucherschützer, noch etwas zurückhaltend. „Viele Angebote lassen sich mit denen westlicher Banken schwer vergleichen“, sagt er. Wer beispielsweise einen Immobilienkauf finanzieren will, vereinbart mit einer islamkonformen Bank keinen effektiven Jahreszins.

Erträge mitunter vageIn diesem Geschäft kauft die Bank die vom künftigen Eigentümer begehrte Immobilie und verkauft sie ihm mit einem Aufschlag. Dieser Aufschlag ist der Gewinn für die Bank, die dem Käufer das Geld für die Immobilie inklusive des kalkulierten Gewinns zur Verfügung stellt. Der Haken: Es wird auch zweimal Grunderwerbssteuer fällig, was allenfalls das Finanzamt freut.

Auch bei einem Festgeldkonto, für das die Bank keine Zinsen verspricht, sind die Erträge für den Kunden mitunter vage. Dafür sollen Gewinne aus Geschäften kommen, die die Bank mit dem zur Verfügung gestellten Kapital macht.

So wird sich manches erst nach dem Start der Bank in Berlin zeigen, und die Berliner Verbraucherzentrale wird für Fragen zur Verfügung stehen. Im vergangenen Jahr registrierte man dort 50 000 telefonische Anfragen und über 22 000 persönliche Beratungen, 500 mehr als im Vorjahr. Und noch eine bemerkenswerte Entwicklung gibt es. Während überall über steigende Mieten geklagt wird, konnte die Verbraucherzentrale ihre Mietkosten um 13 Prozent senken. Man kennt sich dort also nicht nur mit Finanzfragen aus, sondern kann offenbar mit Geld umgehen.

BErliner Zeitung

Luxemburg könnte das zweite nichtislamische Land werden, das in diesem Jahr mit islamischem Recht in Einklang stehende Anleihen begibt. Das Grossherzogtum plant über die kommenden beiden Monate Präsentationen für Investoren in Grossbritannien, Malaysia, Saudiarabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Katar, hiess es in einer am Donnerstag per E-Mail verbreiteten Ankündigung. Einzelheiten über die Währung oder die Laufzeit der Sukuks enthielt die Mitteilung nicht.

Er wäre nicht überrascht über solide Nachfrage nach der luxemburgischen Emission, sagte Ahmed Shehada von NBAD Securities LLC in Dubai in einem Telefoninterview am Samstag. Interesse sei am ehesten von staatlichen oder quasistaatlichen Investoren zu erwarten, sagte Shehada. Die stärkste Nachfrage sieht er in Asien, während der Nahe Osten 30% bis 40% der Emission zeichnen werde. Malaysia ist der weltweit grösste Sukuk-Markt.

Grossbritannien brachte am 25. Juni islamische Bonds im Volumen von 200 Mio. £ an den Markt. Luxemburg verspricht sich von der Placierung eine Diversifizierung seiner Finanzierungsquellen und seiner Investorenbasis.

Die Briten sehen islamische Geldgeschäfte als einen vielversprechenden Wachstumsmarkt: Sie machen derzeit nur rund 1 Prozent des Weltmarkts aus, obwohl rund ein Viertel der Weltbevölkerung muslimischen Glaubens ist. Schätzungen zufolge hat sich das globale Volumen islamischer Transaktionen trotz Weltfinanzkrise seit 2006 auf knapp 1,5 Billionen Dollar mehr als verdoppelt. Auch die Begebung von islamischen Anleihen, den sogenannten Sukuk, ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen. „Wir wollen sicherstellen, dass ein großer Teil dieser neuen Investitionen hier in Großbritannien getätigt wird“, sagte Cameron. London gilt als der führende Handelsplatz außerhalb der islamischen Welt, kommt bisher aber nur auf einen Marktanteil von rund einem Prozent.


„Allah hat den Kauf erlaubt, aber Zinsnehmen verboten“Nach den Gesetzen des Islam dürfen bei Geldgeschäften keine Zinsen erhoben werden. Entsprechende Finanzprodukte müssen von einem islamischen Rechtsexperten geprüft und zertifiziert werden. „Allah hat den Kauf erlaubt, aber Zinsnehmen verboten“, heißt es im Koran, der heiligen Schrift des Islam. „Fürchtet Allah und verzichtet auf den ausstehenden Zins, wenn ihr Gläubige seid. Tut ihr es nicht, dann ist euch Krieg von Allah und seinen Gläubigen erklärt.“ Ein Investor darf demnach seine Rendite nicht durch die bloße Bereitstellung von Geld erzielen. Stattdessen muss er eine wirtschaftliche Leistung erbringen, die zum Beispiel eine Gewinnbeteiligung oder eine Mietzahlung rechtfertigt.

Damit Transaktionen dem Zinsverbot genügen, sind sie in der Regel mit einem physischen Vermögenswert unterlegt. Im Fall der geplanten britischen Staatsanleihe sollen die Anleger an den Mieteinnahmen aus Regierungsgebäuden partizipieren. Im Jahr 2004 hat bereits Sachsen-Anhalt eine Islamanleihe über 100 Millionen Euro und eine Laufzeit von 5 Jahren begeben. Sie galt damals als Novum in Europa und war ebenfalls mit Einnahmen aus landeseigenen Immobilien unterlegt. Vergangenes Jahr bot der kleine Münchner Finanzdienstleister FWU Anlegern eine Anleihe nach islamischem Recht über 55 Millionen Dollar (40 Millionen Euro) zur Zeichnung an.

Islamanleihe hindert britischen Staat nicht an Geschäften mit IsraelAuch große europäische und amerikanische Kreditinstitute wie die Deutsche Bank, Citi Group, Barclays und BNP Paribas sind im Geschäft mit islamischen Finanzdienstleistungen aktiv. An der Londoner Börse werden derzeit 49 Islamanleihen und eine Reihe von börsennotierten islamischen Investmentfonds gehandelt. Große Immobilienprojekte, wie das neue Bürohochhaus „The Shard“ an der Themse, wurden mit Hilfe islamischer Finanzierungsmethoden gebaut. Das umgerechnet 1,9 Milliarden Euro teure höchste Gebäude in der Europäischen Union wurde maßgeblich von Investoren aus dem Golfemirat Qatar bezahlt.

Außenpolitisch können die islamischen Finanzprodukte für die Briten allerdings brisant sein. So sah sich die Regierung bereits genötigt, darauf hinzuweisen, dass die angekündigte Islamanleihe den britischen Staat nicht daran hindere, weiter Geschäfte mit Israel zu betreiben. Das wichtigste Zentrum für islamische Finanzgeschäfte ist zudem Iran. Das Land ist wegen seiner umstrittenen Atompolitik vom Westen mit weitreichenden Wirtschaftssanktionen belegt worden. Nach Berechnung des britischen Fachmagazins „The Banker“ entfallen 36 Prozent aller islamischen Finanzgeschäfte auf Iran. An zweiter und dritter Stelle folgen Malaysia und Saudi-Arabien. In der Türkei werden dagegen nur rund 5 Prozent aller Geldtransaktionen nach islamischem Recht abgewickelt.

Frankfurter Allgemeine Zeitung

Glauben, Gott und Geld. Passt das zusammen? Ja, sagen Banken, die nach islamischen Prinzipien wirtschaften. In der Türkei werden sie immer populärer - auch wenn das nicht jeder begrüßt.

Islamische Banken - sogenannte Beteiligungsbanken - werden in der Türkei immer populärer. Die Statistik der türkischen Vereinigung der Beteiligungsbanken (TKBB) zeigt: Seit 2006 wuchs das islamische Bankwesen in der Türkei um 25 bis 30 Prozent pro Jahr. Zu Beginn dieses Jahres gab es rund 800 Niederlassungen, mittlerweile sind es schon mehr als 900. Vier Banken sind es, die diesen Markt bedienen. Drei von ihnen stammen aus der Golfregion. Klangvolle Namen haben sie alle: "Bank Asya", "Türkiye Finans", "Kuveyt Türk" und "Albaraka Türk".

Keine Zinsen, aber Gewinne

Die Beteiligungsbanken richten sich nach islamischem Recht. Laut Koran sind Zinsen nämlich verboten - man darf sie weder verlangen noch zahlen. Islamische Banken können somit keine verzinsten Kredite vergeben, wie es andere Banken tun. Erlaubt ist jedoch die Ausschüttung von Gewinnen: Die Beteiligungsbanken sammeln Kapital im Rahmen von Gewinn- und Verlustbeteiligungsverträgen ein.

Somit verleihen sie kein Geld, sondern machen ihre Kunden zu Teilhabern. Die Erträge erwirtschaften die Beteiligungsbanken dann aus dem Handel mit Gütern oder Imobilien. Die Beziehung mit dem Kunden ist damit eine Handelsbeziehung. Islamische Anleihen werden im islamischen Bankwesen als "Sukuks" bezeichnet.
"Wir sind sehr nah an unseren Kunden dran und wir wissen genau, wozu unser Geld verwendet wird. In herkömmlichen Bankinstituten kann der Kreditnehmer das Geld verwenden, wann und wofür auch immer er möchte. Der Geldfluss ist undurchsichtiger. Die Konten bei uns sind Partnerschaften. Diese Konten können nur Gewinn erzielen, wenn die Bank Profit erzielt. Wenn die Bank Verlust erleidet, muss das Konto diesen Verlust mittragen", so Osman Akyüz im DW-Gespräch. Daher könne ein gläubiger Muslim von diesem Bankensystem reinen Gewissens Gebrauch machen, sagt der Generalsekretär der türkischen Vereinigung der Beteiligungsbanken.

Islamisieren die Banken das Land?

Säkulare Türken befürchten durch den Aufstieg des islamischen Bankwesens eine stärkere Islamisierung der Türkei. Die seit rund zehn Jahren regierende Partei AKP unter Premierminister Recep Tayyip Erdogan geriet des Öfteren aufgrund ihrer islamisch-konservativen Ausrichtung in die Kritik. Die Erweiterung des islamischen Bankensystems habe jedoch nichts mit einer Islamisierung der Türkei zu tun, argumentiert Akyüz. "Es ist eine wirtschaftliche Aktivität. Wir nennen es eben Beteiligung und es spricht die islamische Welt an", so der Generalsekretär. In der Welt der Finanzen gebe es ohnehin keine jüdische, christliche oder muslimische Finanzierung, betont Akyüz.Die Regierung der Türkei nutzt die islamische Finanzierung bereits seit den späten 1980er Jahren, damals wurde die noch angeboten von privaten Finanzinstitutionen. Diese wurden dann im Jahr 2006 offiziell als Beteiligungsbanken anerkannt. Im Jahr 2010 habe das Bankinstitut "Kuveyt Türk" die erste islamische Staatsanleihe des Landes ausgestellt, so Akyüz. "Vergangenes Jahr vergab die Regierung "Sukuks" im Wert von bis zu 1,5 Milliarden Dollar auf dem internationalen Markt. Dieses Jahr waren es bereits 3,3 Milliarden Dollar", erklärt Akyüz. In den kommenden Jahren solle das Geschäft der Beteiligungsbanken weiter stark wachsen.

Türkei ist auf ausländisches Kapital angewiesen

Für den Wirtschaftsexperten und Ökonomen Mustafa Sönmez beeinflusst das islamische Bankenwesen weder die politische noch die wirtschaftliche Situation in der Türkei nennenswert, da es lediglich einen geringen Anteil von rund fünf Prozent am türkischen Bankensektor hat. "Die Türkei benötigt ausländisches Kapital", sagt Sönmez. "Ganz egal, ob das Kapital von christlicher oder islamischer Seite kommt. Die Türkei will selbstverständlich davon profitieren, ein islamisches Land zu sein", sagt Sönmez im DW-Gespräch.

"Die Türkei will davon profitieren, ein islamisches Land zu sein": Mustafa Sönmez
"Sie richtet sich gezielt an die Länder, die Petrodollar besitzen. Die will sie dazu bringen, in der Türkei zu investieren." Da der türkische Markt Investitionen aus unterschiedlichen Teilen der Welt benötige, könne islamisches Kapital den herkömmlichen Kapitalfluss ohnehin niemals ersetzen, betont Sönmez.

"Es ist einfach ein Weg des Finanzierens, des Investments, des Sammelns von Geld", sagt Osman Akyüz. Der Generalsekretär weist außerdem darauf hin, dass islamische Banken auch in nicht-muslimischen Staaten aktiv seien. So eröffnete im Jahr 2010 die "Kuveyt Türk Beteiligungsbank" in Mannheim. Seit 2004 existiert die "Islamic Bank of Britain" mit insgesamt vier Niederlassungen in England.

In der Türkei wollen die Beteiligungsbanken künftig auch bei Großprojekten ihre Mitwirkung anbieten. "Unter anderem beim Bau der dritten Bosporus-Brücke oder des dritten Flughafens in Istanbul könnten wir Finanzierungen anbieten und Sukuks vergeben", sagt Akyüz.

Die thailändische Ministerpräsidentin Shinawtra würdigte die Dienste der Islamischen Bank in diesem Land an die muslimischen Bürger. 

Laut Iqna besuchte sie am Dienstag, 26. Februar, die Bank und sagte: Ich bedanke mich für die Dienste der Bank, u. a. die Hilfen für Studium und Schule, denn damit wird ein vorteilhaftes Vorbild für andere Bank und Geldinstitute geschaffen.

Sie sagte ferner: Bildung ist für jede Gesellschaft notwendig, daher sollten Organisationen und Institutionen im Land die Studenten und Akademiker unterstützen, damit sie sorglos ihrem Studium nachgehen können. So gestaltet sich der Fortschritt, Sicherheit und Allgemeinbildung der ganzen Gesellschaft.

IRIB

Die islamische und im Nahen Osten VC-Markt trotz der Tatsache, dass es buchstäblich Millionen von muslimischen Unternehmer in Industrie-und Entwicklungsländern auf der Suche nach Kapital für ihr neues Start-up-Unternehmen, bleibt das Reich der islamischen Venture Capitalist in einem evolutionären Zustand. Dennoch bleibt das ungenutzte Potenzial für islamische Venture Capital riesig. Darüber hinaus hat der islamischen Welt mehr als seinen fairen Anteil an Investoren mit High-End-net lohnt in potenziell lukrative Geschäfte zu investieren. Somit ist die Konvergenz der sowohl eine "Notwendigkeit" und "Versorgung" immer auf die Schaffung eines neuen Produktes führen, und das ist ebenso so im Falle von rein islamischen Risikokapital.

Der Kern jeder vorgeschlagenen Islamische Finanzierung Transaktion ist, dass Scharia (islamisches Recht) Zins-based lending verbietet. Darüber hinaus Shariah weitere verbietet Investitionen in bestimmte Tätigkeiten, die als Verletzung des Islam, wie Glücksspiel gesehen werden.

Allerdings im Wesentlichen nicht die Mechanismen der Venture Capital nicht für verzinsliche Darlehen bieten. Vielmehr an der Kern jeder Venture Capital-Finanzierung ist eine Vereinbarung, in den Risiken der Unternehmung im Gegenzug für die Gewinne aus solchen Unternehmung abgeleitet Aktien.

Als solche, anstatt im Gegensatz zu islamischen Rechts, halten viele Wissenschaftler, dass Venture Capital-Finanzierung mit einer der Eckpfeiler Prinzipien des Islam erfüllt: es bietet die dringend benötigte Investitionen in Start-up-Unternehmen im Gegenzug für die möglichen Gewinne, während die Annahme der Risiken, die beteiligt sein in einem solchen Deal. Diese Art von Struktur in Islamic Finance ist mudaraba Finanzierung aufgerufen, die über viele Jahrhunderte in der islamischen Welt eingesetzt.

Strukturierung eines islamischen Venture Capital Geschäft 

Die genaueste Übersetzung eines mudaraba Finanzierung ist ein Vertrag, bei dem eine Person, der Investor (bekannt als rabal-maal), bringt die Finanzierung und die andere Person, bringt der Unternehmer (bekannt als mudarib), Know-how und Aufwand. Gemeinsam teilen sie die anteilige Gewinn nach ihren vorarrangierte Vereinbarung.

Grundlegend für die mudaraba Finanzierungsstruktur ist jedoch die Tatsache, dass der Unternehmer nicht zu verlieren drohen keine finanzielle Investition / Wert gelegt werden. Wenn die Unternehmung waren zum Scheitern verurteilt, wird die maximale der Unternehmer könnte zu verlieren, ist die Investition machen sie im Unternehmenssektor selbst (dh ihr eigenes Geld); zuzüglich Zeit und Mühe setzten sie in die Venture. Der Grund, warum dies der Fall ist, weil unter dem Islam, kann man nicht verlieren, was Sie nicht leisten.

Darüber hinaus unter einem mudaraba Finanzierungsstruktur, streng genommen, der Anleger ist nicht erlaubt, in den Verwaltungs-Angelegenheiten der Unternehmung, in denen sie investiert haben, teilzunehmen, sie sind einfach ein Investor - Zeit. Day-to-day und Gesamtleitung des Unternehmens müssen dem Unternehmer überlassen werden.

Unterschiede zwischen islamischer und westlicher VC-Finanzierung 

Während die mudaraba islamischen Finanzierungsstruktur für eine Form des spekulativen Kapitalismus zur Verfügung stellt, es wirft auch einige Fragen, die westliche Risikokapitalfonds un-Lockerung finden können.

Ein Kern Unterschied zwischen Venture Capital-Investitionen, die mit der Scharia und den häufiger im Westen gesehen entsprechen ist die Zuweisung von Verlustrisiko.

Traditionell Risikokapitalfonds in Hochrisiko-Unternehmen zu investieren, in denen es eine überdurchschnittliche Chance, dass das Geschäft nicht ein lebensfähiges Unternehmen sein, aber wo der Gewinn Kopf ist riesig. In den meisten Fällen hat dies in der Gegend von Technologie-Unternehmen konzentriert, aber heute könnte es auch für andere Branchen gelten, wie Medien und Medizin. Ein immer wiederkehrendes Thema ist jedoch, "hohes Risiko". Zum Beispiel kann jeder von Yahoo!, Google, Apple, YouTube und MySpace, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder andere erhielt Venture-Capital-Finanzierung. Und für jeden dieser Erfolge gab es hundert Fehler!

Da Risikokapitalfonds historisch hohes Risiko Branche Unternehmen zu investieren, im Laufe der Zeit haben sich Venture Capital-Firmen statt eine Struktur, die ihnen aus der Anlage austreten lässt stellen: (a) mit maximalen Gewinn, und (b) mit minimalen Verlusten. Wie wir sehen werden, unter der islamischen Scharia schaffen beides ein Problem. Eines der ersten Gespräche, die stattfindet, für alle Venture-Capital-Fonds suchen, um in ein Geschäft zu investieren ist, wie sie aus dem Geschäft aussteigen wollen. Alle Dinge sind gut, wird die gewählte Form der Ausfahrt von der Venture-Capital-Fonds im Wege eines Initial Public Offering (IPO) der Geschäftsanteile an die breite Öffentlichkeit sein. Allerdings Wahl, um einen Börsengang als Exit-Strategie in einem islamischen Wagniskapitalinvestitionen Finanzierungsstruktur haben, ist nicht zulässig. Somit muss ein alternativer Mechanismus zu berücksichtigen.

Auf der Kehrseite, wie bereits erwähnt, in einem Worst-Case-Szenario, wenn die Unternehmung fehl, kann der Unternehmer (mudarib) nicht mehr verlieren, als die Zeit und Mühe, die sie in das Unternehmen investiert haben. Als solche in der Tat, trägt der Anleger die Hauptlast des finanziellen Risikos, dass das Unternehmen scheitern. So werden traditionelle Mechanismus, der anderweitig einschränken würde die Venture-Capital-Fonds Verluste oder sonst geben dem Venture Capital Unternehmen eine Präferenz gegenüber den anderen Investoren in der Wirtschaft in einem Konkurs-Szenario, wie mit dem Einsatz von einer Vorzugsaktie Struktur unter verboten das islamische Recht.

Der zweite Kern Unterschied zwischen einem westlichen Struktur Venture Capital Finanzierung Deal und einem islamischen Venture Capital Finanzierung Deal bezieht sich auf die Führung der Geschäfte selber. In fast allen Fällen von Venture Capital-Investitionen im Westen, wird die Venture-Capital-Fonds in einem Team, das entweder die Geschäfte direkt ("hands-on") zu bringen oder überwacht sorgfältig die Richtung, in die das Unternehmen ergriffen wird. In der Tat, so wichtig ist dieser Aspekt von Venture Kapitalismus im Westen, dass die meisten Berater werden Unternehmer sagen, dass, wenn ein Venture-Capital-Fonds ist oder nicht bereit ist, diese Rolle zu übernehmen, und bringen an Bord der Erfahrung, die sie gewonnen haben, dann sollten sie nicht wählen Sie die Venture Capital-Fonds als Teil des Deals. Angesichts der Einschränkungen der mudaraba betrachten eine Menge von Gelehrten dies als verboten!

Lange haben sich nur die Banken der islamisch geprägten Länder mit dem Widerspruch zwischen traditionellem Bankgeschäft und Islam befasst. Jetzt stürzen sich auch westliche Banken auf das hochlukrative Geschäft mit islamischen Finanzprodukten. Und drohen die Marktchancen in Deutschland zu verpassen. 

Warnung könnte kaum deutlicher sein: "Diejenigen, die Zins verschlingen, sollen nicht anders dastehen als wie einer, der vom Satan erfasst und geschlagen ist." So steht es in Sure zwei, Vers 275 des Korans. Viel Spielraum für Interpretationen bleibt da nicht. Muslime dürfen weder Zinsen zahlen noch verlangen - und bleiben so von vielen konventionellen Bankprodukten ausgeschlossen. Ein Moslem darf ein zinsloses Girokonto führen, aber schon ein Sparbuch kommt für ihn nicht infrage.

An das Zinsverbot halten sich selbst große arabische Unternehmen, die gewinnorientiert wie ihre westliche Konkurrenz arbeiten. So finanzierte die Emirates Group, Muttergesellschaft der gleichnamigen Fluglinie, jüngst über spezielle Islam-konforme Anleihen, sogenannte Sukuk, sechs neue Flugzeuge im Wert von gut 600 Millionen Dollar. "Für uns bietet das zwar keinen direkten Vorteil etwa in Form niedriger Finanzierungskosten", sagt Emirates-Finanzchef Gary Chapman, "doch es hat den Vorteil, dass es unsere Stellung in der arabischen Welt stützt - sowie den lokalen Banken und dem Standort Dubai hilft."

Lange haben sich nur die Banken der islamisch geprägten Länder mit dem Widerspruch zwischen traditionellem Bankgeschäft und Islam befasst. Erst in den vergangenen Jahren haben auch westliche Banken und Versicherungen Strategien entwickelt, um trotz Zinsverbot an das Geld der 1,4 Milliarden Muslime zu kommen, deren Vermögen die Deutsche Bank auf 1,8 Billionen Euro schätzt. Ein gigantischer, bisher noch kaum erschlossener Markt. Denn die gesamte islamische Welt ist mit Scharia-konformen Produkten noch unterversorgt. "Das Geschäft mit Islamic-Finance-Produkten wächst rasant", sagt Hans-Jürgen Koch, bei der Deutschen Bank verantwortlich für die Betreuung vermögender Privatkunden in der Golfregion. "Die Nachfrage speziell im Mittleren Osten, Indonesien und Malaysia nimmt zu."

Doch nicht nur dort. Auch in den Heimatmärkten der westlichen Banken und Versicherungen leben Millionen Muslime, die an Bankprodukten und Versicherungen interessiert sind, die ihrem Glauben entsprechen. Doch mit ihnen tun sich die Geldhäuser noch schwer, vor allem in Deutschland - wo rund drei Millionen Muslime leben. Die Gläubigen, die hierzulande leben, sind gezwungen, ihr Geld nach westlichen Standards anzulegen und damit gegen ihre Religion zu verstoßen, oder aber sie müssen ihr Erspartes auf einem zinslosen Konto dahinvegetieren lassen, was nach Informationen von Insidern bei der Deutschen Bank häufig vorkommt. Die hiesigen Institute riskieren, dass ausländische Konkurrenten den Markt besetzen.

Strenggläubige Muslime dürfen nur in Produkte investieren, die im Einklang mit der Scharia, der religiösen Pflichtenlehre des Islam, stehen. Geld in Aktien anzulegen, ist zwar möglich, weil sich der Anleger hier am unternehmerischen Risiko beteiligt und nicht nur Zinsen kassiert. Allerdings ist eine Reihe von Branchen ausgeschlossen. Anteile von Unternehmen, die Alkohol, Tabak, Schweinefleisch oder Waffen herstellen oder damit handeln, sind ebenso tabu wie die von Firmen, die etwas mit Pornografie oder Glücksspiel zu tun haben.

Selbst Kredite oder Hypotheken kann ein Moslem nicht in Anspruch nehmen. Anstatt verzinste Kredite zu vergeben, kaufen islamische Banken beispielsweise die Güter, die ein Unternehmer benötigt, selbst ein und geben sie später mit Gewinn an ihn weiter. Die Bank tritt als Zwischenhändler auf und umgeht damit das Zinsverbot. Ähnlich bei Sparguthaben: Der Kunde erhält keinen festen Zinssatz, sondern wird über sein Guthaben Teilhaber der Bank - und entsprechend seiner Einlage an ihrem Gewinn beteiligt.

Im ölreichen Nahen Osten sind nach Einschätzung der Deutschen Bank erst rund zehn Prozent des Vermögens Scharia- gerecht angelegt. Grund für die gewaltige Marktlücke: Es gab lange Zeit keine Produkte, die hinsichtlich Kosten und Rendite konkurrenzfähig gewesen wären. Hinzu kam, dass "es bei islamischen Investmentgesellschaften einige Betrugsfälle gab", sagt Kilian Bälz, Rechtsanwalt und Experte für islamische Finanzierungen.

Seit sich auch westliche Banken im "Islamic Banking" engagieren, nimmt die Nachfrage zu. Denn sie bieten Scharia-konforme Produkte mit westlichen Sicherheitsstandards an. Hinzu kommt, dass der hohe Ölpreis für steigende Einkommen sorgt. Eine Untersuchung der Unternehmensberatung Capgemini kam zum Ergebnis, dass die Zahl der Wohlhabenden im Nahen Osten bis 2008 um jährlich 2,8 Prozent zunehmen wird - und die dann voraussichtlich 900 Milliarden Dollar besitzen werden.

Das Geschäft lassen sich die Banken des Westens nicht entgehen. Vorreiter ist die Deutsche Bank. Sie ist seit 111 Jahren in der Region präsent und finanzierte einst die Bagdadbahn von Istanbul in die irakische Hauptstadt - eines der größten Projekte des deutschen Imperialismus. Seit 30 Jahren hat die Bank eine Filiale in Bahrain, wo sie heute millionenschwere Anleihen für islamische Investoren entwickelt. Das Besondere daran ist, dass an die Inhaber keine Zinsen gezahlt werden. Sie werden stattdessen am zugrunde liegenden Vermögen, zum Beispiel Mieteinnahmen, beteiligt. Eine der größten Scharia-konformen Anleihen mit einem Volumen von 2,8 Milliarden Dollar wurde im Februar von der Hafengesellschaft Dubai Ports World aufgelegt. Mit dem Geld hat sie den Kauf des britischen Konkurrenten P&O finanziert, der Häfen in Europa, Asien und Amerika betreibt.

In Bahrain und im Boomstaat Dubai sind heute praktisch alle Großbanken wie HSBC oder Citibank vertreten. Der Schweizer Finanzkonzern UBS hatte 2002 sogar eine islamische Bank, die Noriba, gegründet, die bereits zwei Jahre später Gewinn abwarf.

Um vom steigenden Wohlstand in den Erdöl exportierenden Ländern zu profitieren, müssen auch die Versicherer reagieren. Denn da bei Abschluss einer Versicherung beide Seiten noch nicht wissen, ob der Schadensfall je eintritt, haftet ihr der Ruf eines Glücksspiels an, und das ist im Islam verboten. Zudem kritisieren einige Gelehrte, dass sich aus den jährlichen Prämien der Versicherten ein Zinsvorteil für die Versicherungsgesellschaft ergibt. Mittlerweile haben die Gesellschaften deshalb Produkte entwickelt, die das Problem lösen: Takaful genannt. Sie basieren auf dem Prinzip eines Solidarfonds. Die Mitglieder zahlen Geld in einen Topf ein, aus dem die Betroffenen im Schadensfall bedient werden. Das Risiko trägt dabei nicht die Versicherung, sondern es bleibt bei den Versicherten.

Im vergangenen Jahr steigerte die Branche nach Schätzung des Münchner Allianz-Konzerns den Absatz Scharia-konformer Produkte um 28 Prozent. Experten gehen davon aus, dass das rapide Wachstum anhält. Die Salama Islamic Arab Insurance Company, die größte islamische Versicherungsgesellschaft, rechnet damit, dass die Versichertenzahl pro Jahr um 15 bis 20 Prozent zulegen wird. Denn der Markt entsteht gerade erst. Bei nur rund einem Prozent liegt die Versorgung mit Sach- und Lebensversicherungen in den islamischen Ländern, wo langsam die Mittelschicht wächst. Für die Allianz ist das Geschäft mit Takaful ein wichtiger Zukunftsmarkt: "In 20 Jahren werden Scharia-Produkte vermutlich einen Marktanteil von 20 Prozent haben", sagt Jens Reisch, der für die Allianz in Indonesien die Sparte Lebensversicherungen leitet.

Vorreiter in diesem Segment ist neben der Allianz der kleine Münchner Finanzdienstleister FWU, der sich darauf spezialisiert hat, Fonds- und Versicherungsprodukte zu entwickeln. Zusammen mit lokalen Versicherungspartnern bietet FWU seit diesem Frühjahr unter anderem in den Vereinigten Arabischen Emiraten und Malaysia eine fondsgebundene Lebensversicherung an, die den Regeln der Scharia genügt. Lokale Banken verkaufen die Police. Das Geschäft brummt. Schon bis August hat FWU nach eigenen Angaben die Zielmarke für das gesamte Jahr um 20 Prozent übertroffen. Unter dem Strich steuern Takaful-Lebensversicherungen derzeit 15 Prozent zum Gewinn des Unternehmens bei. Langfristig soll der Anteil auf 40 bis 50 Prozent steigen.

Auch in Europa gibt es für Scharia-konforme Bank- und Versicherungsprodukte einen Markt. Hier leben rund 32 Millionen Muslime, davon drei Millionen in Deutschland. Davon nehmen nach einer Untersuchung des Institute of Islamic Banking and Insurance aber nur vier Prozent islamische Finanzprodukte in Anspruch. Die Mehrheit der Befragten begründet den geringen Zuspruch allerdings nicht mit Desinteresse. Es mangele schlicht an Angeboten, klagen sie.

Und mit den wenigen Produkten wenden sich die Banken fast ausschließlich an betuchte Kunden. Die Credit Suisse etwa bietet Vermögensverwaltung und Private-Equity-Investitionen nach islamischen Regeln an. Die BHF-Bank, eine Tochter der Privatbank Sal. Oppenheim, hat ein ihrer vermögenden Kundschaft entsprechendes Aktienportfolio zusammengestellt.

Angebote, die offiziell auch in Deutschland verfügbar sind. Theoretisch. Die Frage ob die Credit Suisse Scharia-konforme Produkte im Angebot habe, kommentiert ein Privatkundenbetreuer der Bank jedoch erst mit Schweigen, dann mit dem verschämten Eingeständnis: "Das sagt mir gar nichts. Sie müssen mir schon erklären, was das ist." Bei der BHF-Bank das gleiche Bild. "Scharia-konforme Produkte?", fragt ein Betreuer der Bank. "Unternehmensaktien, die sich an den Regeln des Islam orientieren? Das habe ich noch nie gehört."

Weil es hier am Angebot mangelt, investieren Gläubige wie die Familie von Ayse Yilmaz aus Koblenz ihr Erspartes in der Türkei. Die 30-Jährige lebt seit dem Kindergartenalter in Deutschland, hat hier ihr Abitur gemacht und gibt bei einer privaten Sprachschule Englisch-Unterricht. Sie spricht fließend Deutsch und fühlt sich integriert. Die Prinzipien der Scharia sind ihr trotzdem wichtig und "so geht es vielen in meinem Umfeld", sagt sie.

Das Interesse der Banken an Kunden wie Yilmaz hält sich in Grenzen. Die Commerzbank-Investmenttochter Cominvest hatte Muslimen vor sechs Jahren einen Aktienfonds angeboten. Doch der wurde wegen Erfolglosigkeit wieder eingestellt. Damit hatte sich für die Bank das Thema nach Aussage eines Sprechers erledigt. Auch die Deutsche Bank sieht keinen Handlungsbedarf. Es gebe keine Nachfrage, heißt es.

Dabei bezeichnen sich in der Untersuchung des Institute of Islamic Banking and Insurance mehr als zwei Drittel der deutschen Muslime als religiös. Und hierzulande leben mehr Menschen, die an den Koran glauben, als in den Boom-Märkten Dubai und Abu Dhabi zusammen. Diese Klientel wird von den deutschen Banken vernachlässigt.

Wo liegt das Problem? Zum einen sei die muslimische Gemeinschaft in Deutschland "in ihrem Anlageverhalten nicht so homogen wie beispielsweise in Indonesien", sagt Ulf Hollstein, beim Bankhaus Metzler für die Nahost-Region zuständig. "Man müsste hier viele einzelne Produkte entwickeln, was den meisten Banken wirtschaftlich nicht sinnvoll erscheint."

Islam-Experte Bälz geht dagegen davon aus, dass das Marktpotenzial bisher schlichtweg nicht genutzt wurde: "Man kann nicht ein einzelnes Produkt auf den Markt bringen und dann davon ausgehen, dass die Leute sich darauf stürzen." Nötig sei eine ganze Palette an Basisprodukten wie Girokonten, Verbraucherdarlehen und Baufinanzierungen. "Und solche Produkte müssen dann auch fachmännisch vertrieben werden." Sie müssten beworben und von Bankangestellten verkauft werden, "die sich mit Islam-konformen Produkten auskennen und auch die Bedenken und Bedürfnisse der Kunden kennen."

Die Warnung könnte kaum deutlicher sein: "Diejenigen, die Zins verschlingen, sollen nicht anders dastehen als wie einer, der vom Satan erfasst und geschlagen ist." So steht es in Sure zwei, Vers 275 des Korans. Viel Spielraum für Interpretationen bleibt da nicht. Muslime dürfen weder Zinsen zahlen noch verlangen - und bleiben so von vielen konventionellen Bankprodukten ausgeschlossen. Ein Moslem darf ein zinsloses Girokonto führen, aber schon ein Sparbuch kommt für ihn nicht infrage.

An das Zinsverbot halten sich selbst große arabische Unternehmen, die gewinnorientiert wie ihre westliche Konkurrenz arbeiten. So finanzierte die Emirates Group, Muttergesellschaft der gleichnamigen Fluglinie, jüngst über spezielle Islam-konforme Anleihen, sogenannte Sukuk, sechs neue Flugzeuge im Wert von gut 600 Millionen Dollar. "Für uns bietet das zwar keinen direkten Vorteil etwa in Form niedriger Finanzierungskosten", sagt Emirates-Finanzchef Gary Chapman, "doch es hat den Vorteil, dass es unsere Stellung in der arabischen Welt stützt - sowie den lokalen Banken und dem Standort Dubai hilft."

Lange haben sich nur die Banken der islamisch geprägten Länder mit dem Widerspruch zwischen traditionellem Bankgeschäft und Islam befasst. Erst in den vergangenen Jahren haben auch westliche Banken und Versicherungen Strategien entwickelt, um trotz Zinsverbot an das Geld der 1,4 Milliarden Muslime zu kommen, deren Vermögen die Deutsche Bank auf 1,8 Billionen Euro schätzt. Ein gigantischer, bisher noch kaum erschlossener Markt. Denn die gesamte islamische Welt ist mit Scharia-konformen Produkten noch unterversorgt. "Das Geschäft mit Islamic-Finance-Produkten wächst rasant", sagt Hans-Jürgen Koch, bei der Deutschen Bank verantwortlich für die Betreuung vermögender Privatkunden in der Golfregion. "Die Nachfrage speziell im Mittleren Osten, Indonesien und Malaysia nimmt zu."

Doch nicht nur dort. Auch in den Heimatmärkten der westlichen Banken und Versicherungen leben Millionen Muslime, die an Bankprodukten und Versicherungen interessiert sind, die ihrem Glauben entsprechen. Doch mit ihnen tun sich die Geldhäuser noch schwer, vor allem in Deutschland - wo rund drei Millionen Muslime leben. Die Gläubigen, die hierzulande leben, sind gezwungen, ihr Geld nach westlichen Standards anzulegen und damit gegen ihre Religion zu verstoßen, oder aber sie müssen ihr Erspartes auf einem zinslosen Konto dahinvegetieren lassen, was nach Informationen von Insidern bei der Deutschen Bank häufig vorkommt. Die hiesigen Institute riskieren, dass ausländische Konkurrenten den Markt besetzen.

Strenggläubige Muslime dürfen nur in Produkte investieren, die im Einklang mit der Scharia, der religiösen Pflichtenlehre des Islam, stehen. Geld in Aktien anzulegen, ist zwar möglich, weil sich der Anleger hier am unternehmerischen Risiko beteiligt und nicht nur Zinsen kassiert. Allerdings ist eine Reihe von Branchen ausgeschlossen. Anteile von Unternehmen, die Alkohol, Tabak, Schweinefleisch oder Waffen herstellen oder damit handeln, sind ebenso tabu wie die von Firmen, die etwas mit Pornografie oder Glücksspiel zu tun haben.

Selbst Kredite oder Hypotheken kann ein Moslem nicht in Anspruch nehmen. Anstatt verzinste Kredite zu vergeben, kaufen islamische Banken beispielsweise die Güter, die ein Unternehmer benötigt, selbst ein und geben sie später mit Gewinn an ihn weiter. Die Bank tritt als Zwischenhändler auf und umgeht damit das Zinsverbot. Ähnlich bei Sparguthaben: Der Kunde erhält keinen festen Zinssatz, sondern wird über sein Guthaben Teilhaber der Bank - und entsprechend seiner Einlage an ihrem Gewinn beteiligt.

Im ölreichen Nahen Osten sind nach Einschätzung der Deutschen Bank erst rund zehn Prozent des Vermögens Scharia- gerecht angelegt. Grund für die gewaltige Marktlücke: Es gab lange Zeit keine Produkte, die hinsichtlich Kosten und Rendite konkurrenzfähig gewesen wären. Hinzu kam, dass "es bei islamischen Investmentgesellschaften einige Betrugsfälle gab", sagt Kilian Bälz, Rechtsanwalt und Experte für islamische Finanzierungen.

Seit sich auch westliche Banken im "Islamic Banking" engagieren, nimmt die Nachfrage zu. Denn sie bieten Scharia-konforme Produkte mit westlichen Sicherheitsstandards an. Hinzu kommt, dass der hohe Ölpreis für steigende Einkommen sorgt. Eine Untersuchung der Unternehmensberatung Capgemini kam zum Ergebnis, dass die Zahl der Wohlhabenden im Nahen Osten bis 2008 um jährlich 2,8 Prozent zunehmen wird - und die dann voraussichtlich 900 Milliarden Dollar besitzen werden.

Das Geschäft lassen sich die Banken des Westens nicht entgehen. Vorreiter ist die Deutsche Bank. Sie ist seit 111 Jahren in der Region präsent und finanzierte einst die Bagdadbahn von Istanbul in die irakische Hauptstadt - eines der größten Projekte des deutschen Imperialismus. Seit 30 Jahren hat die Bank eine Filiale in Bahrain, wo sie heute millionenschwere Anleihen für islamische Investoren entwickelt. Das Besondere daran ist, dass an die Inhaber keine Zinsen gezahlt werden. Sie werden stattdessen am zugrunde liegenden Vermögen, zum Beispiel Mieteinnahmen, beteiligt. Eine der größten Scharia-konformen Anleihen mit einem Volumen von 2,8 Milliarden Dollar wurde im Februar von der Hafengesellschaft Dubai Ports World aufgelegt. Mit dem Geld hat sie den Kauf des britischen Konkurrenten P&O finanziert, der Häfen in Europa, Asien und Amerika betreibt.

In Bahrain und im Boomstaat Dubai sind heute praktisch alle Großbanken wie HSBC oder Citibank vertreten. Der Schweizer Finanzkonzern UBS hatte 2002 sogar eine islamische Bank, die Noriba, gegründet, die bereits zwei Jahre später Gewinn abwarf.

Um vom steigenden Wohlstand in den Erdöl exportierenden Ländern zu profitieren, müssen auch die Versicherer reagieren. Denn da bei Abschluss einer Versicherung beide Seiten noch nicht wissen, ob der Schadensfall je eintritt, haftet ihr der Ruf eines Glücksspiels an, und das ist im Islam verboten. Zudem kritisieren einige Gelehrte, dass sich aus den jährlichen Prämien der Versicherten ein Zinsvorteil für die Versicherungsgesellschaft ergibt. Mittlerweile haben die Gesellschaften deshalb Produkte entwickelt, die das Problem lösen: Takaful genannt. Sie basieren auf dem Prinzip eines Solidarfonds. Die Mitglieder zahlen Geld in einen Topf ein, aus dem die Betroffenen im Schadensfall bedient werden. Das Risiko trägt dabei nicht die Versicherung, sondern es bleibt bei den Versicherten.

Im vergangenen Jahr steigerte die Branche nach Schätzung des Münchner Allianz-Konzerns den Absatz Scharia-konformer Produkte um 28 Prozent. Experten gehen davon aus, dass das rapide Wachstum anhält. Die Salama Islamic Arab Insurance Company, die größte islamische Versicherungsgesellschaft, rechnet damit, dass die Versichertenzahl pro Jahr um 15 bis 20 Prozent zulegen wird. Denn der Markt entsteht gerade erst. Bei nur rund einem Prozent liegt die Versorgung mit Sach- und Lebensversicherungen in den islamischen Ländern, wo langsam die Mittelschicht wächst. Für die Allianz ist das Geschäft mit Takaful ein wichtiger Zukunftsmarkt: "In 20 Jahren werden Scharia-Produkte vermutlich einen Marktanteil von 20 Prozent haben", sagt Jens Reisch, der für die Allianz in Indonesien die Sparte Lebensversicherungen leitet.

Vorreiter in diesem Segment ist neben der Allianz der kleine Münchner Finanzdienstleister FWU, der sich darauf spezialisiert hat, Fonds- und Versicherungsprodukte zu entwickeln. Zusammen mit lokalen Versicherungspartnern bietet FWU seit diesem Frühjahr unter anderem in den Vereinigten Arabischen Emiraten und Malaysia eine fondsgebundene Lebensversicherung an, die den Regeln der Scharia genügt. Lokale Banken verkaufen die Police. Das Geschäft brummt. Schon bis August hat FWU nach eigenen Angaben die Zielmarke für das gesamte Jahr um 20 Prozent übertroffen. Unter dem Strich steuern Takaful-Lebensversicherungen derzeit 15 Prozent zum Gewinn des Unternehmens bei. Langfristig soll der Anteil auf 40 bis 50 Prozent steigen.

Auch in Europa gibt es für Scharia-konforme Bank- und Versicherungsprodukte einen Markt. Hier leben rund 32 Millionen Muslime, davon drei Millionen in Deutschland. Davon nehmen nach einer Untersuchung des Institute of Islamic Banking and Insurance aber nur vier Prozent islamische Finanzprodukte in Anspruch. Die Mehrheit der Befragten begründet den geringen Zuspruch allerdings nicht mit Desinteresse. Es mangele schlicht an Angeboten, klagen sie.

Und mit den wenigen Produkten wenden sich die Banken fast ausschließlich an betuchte Kunden. Die Credit Suisse etwa bietet Vermögensverwaltung und Private-Equity-Investitionen nach islamischen Regeln an. Die BHF-Bank, eine Tochter der Privatbank Sal. Oppenheim, hat ein ihrer vermögenden Kundschaft entsprechendes Aktienportfolio zusammengestellt.

Angebote, die offiziell auch in Deutschland verfügbar sind. Theoretisch. Die Frage ob die Credit Suisse Scharia-konforme Produkte im Angebot habe, kommentiert ein Privatkundenbetreuer der Bank jedoch erst mit Schweigen, dann mit dem verschämten Eingeständnis: "Das sagt mir gar nichts. Sie müssen mir schon erklären, was das ist." Bei der BHF-Bank das gleiche Bild. "Scharia-konforme Produkte?", fragt ein Betreuer der Bank. "Unternehmensaktien, die sich an den Regeln des Islam orientieren? Das habe ich noch nie gehört."

Weil es hier am Angebot mangelt, investieren Gläubige wie die Familie von Ayse Yilmaz aus Koblenz ihr Erspartes in der Türkei. Die 30-Jährige lebt seit dem Kindergartenalter in Deutschland, hat hier ihr Abitur gemacht und gibt bei einer privaten Sprachschule Englisch-Unterricht. Sie spricht fließend Deutsch und fühlt sich integriert. Die Prinzipien der Scharia sind ihr trotzdem wichtig und "so geht es vielen in meinem Umfeld", sagt sie.

Das Interesse der Banken an Kunden wie Yilmaz hält sich in Grenzen. Die Commerzbank-Investmenttochter Cominvest hatte Muslimen vor sechs Jahren einen Aktienfonds angeboten. Doch der wurde wegen Erfolglosigkeit wieder eingestellt. Damit hatte sich für die Bank das Thema nach Aussage eines Sprechers erledigt. Auch die Deutsche Bank sieht keinen Handlungsbedarf. Es gebe keine Nachfrage, heißt es.

Dabei bezeichnen sich in der Untersuchung des Institute of Islamic Banking and Insurance mehr als zwei Drittel der deutschen Muslime als religiös. Und hierzulande leben mehr Menschen, die an den Koran glauben, als in den Boom-Märkten Dubai und Abu Dhabi zusammen. Diese Klientel wird von den deutschen Banken vernachlässigt.

Wo liegt das Problem? Zum einen sei die muslimische Gemeinschaft in Deutschland "in ihrem Anlageverhalten nicht so homogen wie beispielsweise in Indonesien", sagt Ulf Hollstein, beim Bankhaus Metzler für die Nahost-Region zuständig. "Man müsste hier viele einzelne Produkte entwickeln, was den meisten Banken wirtschaftlich nicht sinnvoll erscheint."

Islam-Experte Bälz geht dagegen davon aus, dass das Marktpotenzial bisher schlichtweg nicht genutzt wurde: "Man kann nicht ein einzelnes Produkt auf den Markt bringen und dann davon ausgehen, dass die Leute sich darauf stürzen." Nötig sei eine ganze Palette an Basisprodukten wie Girokonten, Verbraucherdarlehen und Baufinanzierungen. "Und solche Produkte müssen dann auch fachmännisch vertrieben werden." Sie müssten beworben und von Bankangestellten verkauft werden, "die sich mit Islam-konformen Produkten auskennen und auch die Bedenken und Bedürfnisse der Kunden kennen."

Zudem müssten die Banken über "neue Vertriebsformen" nachdenken, sagt Philipp Wackerbeck, Studienautor des Institute of Islamic Banking and Insurance. "Es könnte den Zugang erleichtern, wenn sie mit den muslimischen Gemeinden zusammenarbeiten würden." Das sehen die betroffenen Muslime ähnlich. Banken dürften nicht davon ausgehen, dass ein Ausländer in einer Filiale explizit nach Islam-Produkten fragt, sagt Yilmaz: "Es kommt mir ohnehin so vor, als würde jeder in mir eine potenzielle Terroristin sehen. Da gehe ich sicher nicht in eine Bank und offenbare, dass ich meinen Glauben auch praktiziere."

Dass es auch in Deutschland einen Markt für Scharia-konforme Geldanlagen gibt, führte einst die Yimpas Group AG vor. Das Unternehmen betrieb bis vor einigen Jahren zehn Kaufhäuser in Deutschland und sammelte innerhalb kurzer Zeit Anlegergelder in Höhe von umgerechnet 150 Millionen Euro ein. Die meisten Investoren waren in Europa lebende Türken, die dem Unternehmen ihre Ersparnisse anvertrauten. Yimpas lockte die Anleger mit dem Versprechen, dass die Investition nicht gegen das Zinsverbot verstoßen und in den Kaufhäusern weder Schweinefleisch noch Alkohol verkauft würde. Nach der Pleite des Unternehmens 2002 verloren sie allerdings ihr Geld. Die Kaufhäuser machten Verluste, die Einlagen der Zeichner verschwanden in einem internationalen Finanzgeflecht. Noch heute streiten enttäuschte Anleger vor Gericht um ihr Geld.

Wie sich auch in Europa Scharia-konforme Bankprodukte durchsetzen lassen, zeigt die 2004 in London gegründete Islamic Bank of Britain. Sie ist das erste vollislamische Institut in Europa. Schon nach einem Jahr verwaltete sie Vermögen im Wert von rund 50 Millionen Euro, 25 000 Konten wurden eröffnet. Auf die Filialen in London, Birmingham and Leicester sollen vier weitere Niederlassungen folgen.

Marktkenner Bälz hält es für möglich, dass sich wie in Großbritannien auch in Deutschland Investoren zusammenschließen und eine eigene, rein islamische Bank gründen. Dann hätten die hiesigen Banken die Chance - die sie in den islamischen Ländern Asiens und des Nahen Ostens so emsig nutzen - im eigenen Land verpasst.

Seit Jahren wird dem Markt für islam-konforme Geldgeschäfte viel Potenzial zugesprochen. Die Methoden haben ihre Stärken – auch für Nicht-Muslime. Was interessierte Anleger wissen sollten.

Beim Blick auf die 15 größten Staatsfonds der Welt nach Anlagevolumen fällt vor allem eines auf: Neben den Fondsriesen aus Fernost – allem voran China – dominiert die Gruppe der islamischen Staaten. Allein die sechs größten arabischen Staatsfonds aus Abu Dhabi, Saudi-Arabien, Kuwait und Co. verfügen über ein Anlagevolumen von rund 1700 Milliarden Dollar. In den vergangenen Jahren sind sie hierzulande immer wieder durch hohe Beteiligungen an westlichen Unternehmen und Konzernen aufgefallen. Auch große deutsche Konzerne wie Volkswagen oder Daimler begrüßten die Geldgeber als Großaktionäre.

Islamische Investitionen spielen eine immer größere Rolle in der Finanzwelt. Weltweit wird die Zahl der Muslime auf mehr als 1,6 Milliarden Menschen geschätzt, so die Zahlen des World Muslim Population Report der Universität von Puerto Rico für das Jahr 2010. Rund ein Viertel der Weltbevölkerung gehört damit dem Islam an. Und damit ist auch klar, dass der Markt für Geldanlagen, die dem islamischen Recht – der Scharia – entsprechen, immens groß ist. Das Global Islamic Finance Magazine zitiert den Politiker und Finanzbotschafter Nazrin Shah aus Malaysia– dem führenden Finanzzentrum für Islamic Banking – mit der Schätzung, dass das global verwaltete Vermögen in diesem Bereich inzwischen rund 1,2 Billionen Dollar betrage. Nazrin erinnerte aber daran, dass der Markt noch einen weiten Weg vor sich hat: "Wir sollten nicht vergessen, dass trotz des sehr starken Starts das islamische Finanzsystem noch immer ‘work-in-progress‘ ist."

Denn der Markt für Islam-konformes Investieren ist noch vergleichsweise jung. Erst in den 70er Jahren entstand die erste Islam-Bank. Heute sind es nach Schätzungen immerhin mehr als 300 islamische Finanzinstitute in 75 Ländern. Auch internationale Banken wie HSBC, Citibank, Standard Chartered, Deutsche Bank, BNP Paribas oder ABN Amro mischen bei Islamic Finance mit.

Abseits der ausgetretenen Pfade der klassischen Finanzwelt hat sich so ein Markt für einen alternativen Umgang mit Geld entwickelt. Denn unabhängig vom religiösen Hintergrund dieser Finanzwelt, hat Islamic Finance durchaus ihren eigenen Charme. Das liegt in seinen Regeln begründet, die vor allem sagen, was nicht erlaubt ist.

Zinsverbot und ethische Grundsätze

Damit ein Investment als Scharia-konform gilt, müssen anerkannte Islam-Gelehrte jedem Finanzprodukt oder Finanzdienstleistung die Einhaltung strenger Regeln attestieren und sie als „halal“, also erlaubt, einstufen. Zu diesen Regeln gehört in erster Linie das Zinsverbot des Koran. Gemäß der zweiten Sure des Koran ist es Muslimen verboten, Zinsen zu erheben oder zu bezahlen. Außerdem dürfen keine Geschäfte getätigt werden mit Unternehmen, die ihr Geschäft mit Alkohol, Tabak, Waffen, Schweinefleisch, Glückspiel oder Pornografie bestreiten.

Es gibt noch weitere Einschränkungen: Im islamischen Finanzmodell gilt das Gebot der Risikoteilung. Deshalb müssen die Finanzprodukte und -dienstleistungen im Islamic Banking so konzipiert sein, dass es einen Gewinn für die Übernahme eines finanziellen Risikos gibt. Hohe Verschuldung ist ebenso verpönt wie Spekulation, Investitionen sollen der Gemeinschaft dienen.

Diese Grundsätze haben weitreichende Folgen: Muslime, die sich daran halten wollen, dürfen ebenso wenig in Aktien von Rüstungskonzernen investieren, wie in Banktitel, die von guten Zinsgeschäften profitieren. Selbst die hierzulande so beliebten sicheren verzinsten Sparkonten, gängige Anleihen-Investments oder die Aufnahme von verzinsten Krediten bleiben praktizierenden Moslems wegen des Zinsverbots verwehrt. Sogar Versicherungen und Immobilienfinanzierungen sind unter diesen Vorgaben problematisch.

wiwo.de

Islamische Finanzierungen umfassen eine Reihe von Produkten und Dienstleistungen, die dem islamischen Recht (Scharia) unterliegen. Ein grundsätzlicher Aspekt des islamischen Finanzsektors ist, dass keine Zinsen erhoben werden. Im Gegensatz dazu basiert das islamische Finanzmodell auf der Grundlage der Risikoteilung. Im Standardfall entspricht der „Gewinn“ einer Bank beispielsweise durch die Finanzierung einer Hypothek dem islamischen Recht, wenn er ein Ertrag (oder die Gebühr) für das übernommene Risiko der Bank ist, wie Stephen Dover und Mohieddine Kronfol von Franklin Templeton Investments im aktuellen Newsletter„Perspektiven“ schreiben.

Um nicht gegen die Regeln ihres Glaubens zu verstoßen, hätten schon in den 1960er Jahren reiche muslimische Investoren nach einer Möglichkeit gesucht, ihren Reichtum zu schützen und auszubauen. Dies habe zur Gründung von Sparkassen und Banken geführt, die das islamische Recht befolgten. In der Mitte der 1970er Jahre seien Geschäftsbanken und die Projektfinanzierung entstanden. Erst in den vergangenen 20 Jahren habe sich eine Expansion der islamischen Finanzierung im Hinblick auf ein größeres Dienstleistungs- und Produktspektrum abgezeichnet. In diesen Bereich fielen die Hypothekenfinanzierung und in jüngster Zeit Werkzeuge für das Liquiditätsmanagement und festverzinsliche Instrumente, die sogenannten „Sukuk“ (Anleihen), so die beiden Finanzexperten.

Sukuk sind festverzinsliche Instrumente, die so strukturiert sind, dass sie die islamischen Grundsätze befolgen, vor allem das Zinsverbot. Anstatt der Auszahlung eines festen Couponzinssatzes zahlt der Sukuk einen „Gewinnsatz“. Anfang 2012 legte Saudi-Arabien erfolgreich die erste staatlich garantierte Anleihe (Sukuk) auf, um die Finanzierung zum Ausbau des internationalen Flughafens von Jeddah zu finanzieren. 2012 erfolgten ebenso weitere große Emissionen von Ländern, die dem Golfkooperationsrat angehören, der Bestandteil der politischen und wirtschaftlichen Union der arabischen Staaten ist.

„Mittlerweile treten auch nichtislamische Marktteilnehmer am Markt auf, der dem islamischen Recht unterliegt. Zahlreiche Länder (wie Australien, Irland und Hongkong) sowie Unternehmen haben Instrumente geplant bzw. aufgelegt, die das islamische Recht erfüllen und daher muslimische Anleger ansprechen. Die Diversifizierung der Finanzierungsquellen und die Nutzung des wachsenden Reichtums sowie die hohe Liquidität des Mittleren Ostens und Asiens zu nutzen, ist nicht das einzige Interesse der Emittenten. Im Zuge der Finanzkrise von 2008 und der jüngsten Schuldenkrise der Eurozone sind sich die konventionellen institutionellen Emittenten der inhärenten Risiken von herkömmlichen Anleihen bewusst geworden. Deshalb hat sich das Interesse an Produkten wie Sukuk erhöht, die durch wirkliche Vermögenswerte gedeckt sind und einer übermäßigen Fremdkapitalaufnahme entgegenwirken. Eine größere Transparenz und die Festlegung eines universellen Rahmens für die Scharia-Governance könnten das Potenzial der Sukuk (Anleihen) erhöhen und die Wettbewerbsfähigkeit sowie das Wachstum der islamischen Finanzinstitute unserer Ansicht nach noch zusätzlich ausbauen“, so Dover und Kronfol.

godmode-trader.de

_Islamic Banking, Scharia conforming Banking, Scharia konforme Finanzprodukte, Scharia konforme Fonds, islamische Finanzindustrie, Islamic Banking Germany oder Scharia konforme Anlagen – das sind Worte die zunehmend weltweit auf dem Vormarsch sind. Darunter versteht man letztlich, dass Geschäfte nur islam-konform durchgeführt werden dürfen.

Im Zentrum steht dabei der Gedanke: Beim Gelderleih darf kein Zins verdient werden, beziehungsweise darf mit Geld kein Geld verdient werden. Erlaubt ist es hingegen, dass man beispielsweise einen Handel macht – sprich etwas verkauft und mit Gewinn verkauft. Darüber berichtete jetzt in einer umfangreichen interessanten Dokumentation der TV-Sender 3sat.

Spätestens seit dem Beginn der Weltwirtschaftskrise im Jahr 2008, die auch in islamischen Ländern wie Malaysia, Indonesien oder Dubai, tiefe Spuren hinterlassen hat, ist Islamic Banking oder Scharia konformes Banking, auf dem Vormarsch. Dabei hatten noch vor 30 Jahren viele Geschäftsleute auch in islamischen Ländern wie Malaysia, Dubai oder Abu Dhabi, gar keine Ahnung was sich hinter all den Begriffen rund um Scharia konformes Banking verbirgt.

Das hat sich vor allem in den vergangenen fünf Jahren drastisch geändert. Es werden sogar komplette Seminare in allen möglichen Regionen dieser Welt angeboten, damit bekannt wird, was unter einem Scharia konformen Finanzsystem zu verstehen ist. Dabei ist Islamic Banking durchaus kein feststehender Begriff. Vielmehr gebe es, berichtete 3sat in seiner TV-Dokumentation, rund 300 Scharia-Gelehrten, die sich jährlich darüber den Kopf zerbrechen, wie man Finanzgeschäfte unter der Vorgabe der Scharia zu machen habe.

Eine der wichtigsten Banken, die sich mit Scharia konformem Banking oder Islamic Banking auskennen, ist nach eigener Auskunft die berühmte HSBC-Bank mit ihrer berühmten Zentrale in Hongkong.


Zumindest in Südost-Asien gilt Malaysia als das führende Land im Bereich der islamischen Finanzindustrie, des Islamischen Finanzwesens. Die berühmten Petronas Towers stehen hierfür in der Hauptstadt Malaysias, in Kuala Lumpur, sinnbildlich. Dabei ist es nicht ganz einfach für islamische Banken Geschäfte zu machen. Groß ist die Angst irgendwo gegen die Scharia zu verstoßen. Dennoch bieten auch islamische Banken Geldautomaten, Baufinanzierung, Kredite oder sonstige Finanzierungen. Nur: Statt Zinsen würden eben, berichtet 3sat, beispielsweise Gebühren erhoben.

netz-trends.de