Middle eastern und islamische Venture Capital-Markt

Die islamische und im Nahen Osten VC-Markt trotz der Tatsache, dass es buchstäblich Millionen von muslimischen Unternehmer in Industrie-und Entwicklungsländern auf der Suche nach Kapital für ihr neues Start-up-Unternehmen, bleibt das Reich der islamischen Venture Capitalist in einem evolutionären Zustand. Dennoch bleibt das ungenutzte Potenzial für islamische Venture Capital riesig. Darüber hinaus hat der islamischen Welt mehr als seinen fairen Anteil an Investoren mit High-End-net lohnt in potenziell lukrative Geschäfte zu investieren. Somit ist die Konvergenz der sowohl eine "Notwendigkeit" und "Versorgung" immer auf die Schaffung eines neuen Produktes führen, und das ist ebenso so im Falle von rein islamischen Risikokapital.

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Der Kern jeder vorgeschlagenen Islamische Finanzierung Transaktion ist, dass Scharia (islamisches Recht) Zins-based lending verbietet. Darüber hinaus Shariah weitere verbietet Investitionen in bestimmte Tätigkeiten, die als Verletzung des Islam, wie Glücksspiel gesehen werden.

Allerdings im Wesentlichen nicht die Mechanismen der Venture Capital nicht für verzinsliche Darlehen bieten. Vielmehr an der Kern jeder Venture Capital-Finanzierung ist eine Vereinbarung, in den Risiken der Unternehmung im Gegenzug für die Gewinne aus solchen Unternehmung abgeleitet Aktien.

Als solche, anstatt im Gegensatz zu islamischen Rechts, halten viele Wissenschaftler, dass Venture Capital-Finanzierung mit einer der Eckpfeiler Prinzipien des Islam erfüllt: es bietet die dringend benötigte Investitionen in Start-up-Unternehmen im Gegenzug für die möglichen Gewinne, während die Annahme der Risiken, die beteiligt sein in einem solchen Deal. Diese Art von Struktur in Islamic Finance ist mudaraba Finanzierung aufgerufen, die über viele Jahrhunderte in der islamischen Welt eingesetzt.

Strukturierung eines islamischen Venture Capital Geschäft 

Die genaueste Übersetzung eines mudaraba Finanzierung ist ein Vertrag, bei dem eine Person, der Investor (bekannt als rabal-maal), bringt die Finanzierung und die andere Person, bringt der Unternehmer (bekannt als mudarib), Know-how und Aufwand. Gemeinsam teilen sie die anteilige Gewinn nach ihren vorarrangierte Vereinbarung.

Grundlegend für die mudaraba Finanzierungsstruktur ist jedoch die Tatsache, dass der Unternehmer nicht zu verlieren drohen keine finanzielle Investition / Wert gelegt werden. Wenn die Unternehmung waren zum Scheitern verurteilt, wird die maximale der Unternehmer könnte zu verlieren, ist die Investition machen sie im Unternehmenssektor selbst (dh ihr eigenes Geld); zuzüglich Zeit und Mühe setzten sie in die Venture. Der Grund, warum dies der Fall ist, weil unter dem Islam, kann man nicht verlieren, was Sie nicht leisten.

Darüber hinaus unter einem mudaraba Finanzierungsstruktur, streng genommen, der Anleger ist nicht erlaubt, in den Verwaltungs-Angelegenheiten der Unternehmung, in denen sie investiert haben, teilzunehmen, sie sind einfach ein Investor - Zeit. Day-to-day und Gesamtleitung des Unternehmens müssen dem Unternehmer überlassen werden.

Unterschiede zwischen islamischer und westlicher VC-Finanzierung 

Während die mudaraba islamischen Finanzierungsstruktur für eine Form des spekulativen Kapitalismus zur Verfügung stellt, es wirft auch einige Fragen, die westliche Risikokapitalfonds un-Lockerung finden können.

Ein Kern Unterschied zwischen Venture Capital-Investitionen, die mit der Scharia und den häufiger im Westen gesehen entsprechen ist die Zuweisung von Verlustrisiko.

Traditionell Risikokapitalfonds in Hochrisiko-Unternehmen zu investieren, in denen es eine überdurchschnittliche Chance, dass das Geschäft nicht ein lebensfähiges Unternehmen sein, aber wo der Gewinn Kopf ist riesig. In den meisten Fällen hat dies in der Gegend von Technologie-Unternehmen konzentriert, aber heute könnte es auch für andere Branchen gelten, wie Medien und Medizin. Ein immer wiederkehrendes Thema ist jedoch, "hohes Risiko". Zum Beispiel kann jeder von Yahoo!, Google, Apple, YouTube und MySpace, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder andere erhielt Venture-Capital-Finanzierung. Und für jeden dieser Erfolge gab es hundert Fehler!

Da Risikokapitalfonds historisch hohes Risiko Branche Unternehmen zu investieren, im Laufe der Zeit haben sich Venture Capital-Firmen statt eine Struktur, die ihnen aus der Anlage austreten lässt stellen: (a) mit maximalen Gewinn, und (b) mit minimalen Verlusten. Wie wir sehen werden, unter der islamischen Scharia schaffen beides ein Problem. Eines der ersten Gespräche, die stattfindet, für alle Venture-Capital-Fonds suchen, um in ein Geschäft zu investieren ist, wie sie aus dem Geschäft aussteigen wollen. Alle Dinge sind gut, wird die gewählte Form der Ausfahrt von der Venture-Capital-Fonds im Wege eines Initial Public Offering (IPO) der Geschäftsanteile an die breite Öffentlichkeit sein. Allerdings Wahl, um einen Börsengang als Exit-Strategie in einem islamischen Wagniskapitalinvestitionen Finanzierungsstruktur haben, ist nicht zulässig. Somit muss ein alternativer Mechanismus zu berücksichtigen.

Auf der Kehrseite, wie bereits erwähnt, in einem Worst-Case-Szenario, wenn die Unternehmung fehl, kann der Unternehmer (mudarib) nicht mehr verlieren, als die Zeit und Mühe, die sie in das Unternehmen investiert haben. Als solche in der Tat, trägt der Anleger die Hauptlast des finanziellen Risikos, dass das Unternehmen scheitern. So werden traditionelle Mechanismus, der anderweitig einschränken würde die Venture-Capital-Fonds Verluste oder sonst geben dem Venture Capital Unternehmen eine Präferenz gegenüber den anderen Investoren in der Wirtschaft in einem Konkurs-Szenario, wie mit dem Einsatz von einer Vorzugsaktie Struktur unter verboten das islamische Recht.

Der zweite Kern Unterschied zwischen einem westlichen Struktur Venture Capital Finanzierung Deal und einem islamischen Venture Capital Finanzierung Deal bezieht sich auf die Führung der Geschäfte selber. In fast allen Fällen von Venture Capital-Investitionen im Westen, wird die Venture-Capital-Fonds in einem Team, das entweder die Geschäfte direkt ("hands-on") zu bringen oder überwacht sorgfältig die Richtung, in die das Unternehmen ergriffen wird. In der Tat, so wichtig ist dieser Aspekt von Venture Kapitalismus im Westen, dass die meisten Berater werden Unternehmer sagen, dass, wenn ein Venture-Capital-Fonds ist oder nicht bereit ist, diese Rolle zu übernehmen, und bringen an Bord der Erfahrung, die sie gewonnen haben, dann sollten sie nicht wählen Sie die Venture Capital-Fonds als Teil des Deals. Angesichts der Einschränkungen der mudaraba betrachten eine Menge von Gelehrten dies als verboten!